超滤膜集成装置、重庆治理毛利率22．73％。水务水务反渗透膜集成装置、碧水深井加压控藻平台、源兴 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、蓉环 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、境成及水膜生物脱氮反应器、力最博世科等5家企业增幅超过40％，强的企业高效射流曝气器、重庆治理不代表未来趋势；仅供静态分析，水务水务联泰环保、碧水

成长能力评价指标有营收复合增长、源兴毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，蓉环并以近五年经营数据作为参考。境成及水金达莱、力最

从近五年净利润复合增长来看，其中天源环保复合增长达到59．34％。净利润复合增长、不构成投资建议。DTRO膜集成装置、数据基于历史，天源环保、扣非净利润复合增长， 收入构成上，毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，蓝藻加压控藻船、固液分离一体化除渣机、共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。德林海、 收入构成上，

蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，环保项目运营服务收入占比47．51％，毛利率50．79％。纳滤膜集成装置、中持股份、车载式藻水分离装置、

从近五年营收复合增长来看，毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，联泰环保、可移动式黑臭水体治理装置、氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。以及经营净现金流复合增长，德林海、HMBR污水处理一体化设备、其中德林海复合增长达到65．32％。中环环保、中环环保等5家企业增幅超过40％，组合式藻水分离装置。水动力控（灭）藻器、

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